近期,投资日本股市的部分ETF颇受追捧,场内价格接连暴涨。例如,5月19日,易方达日兴资管日经225ETF涨幅就超过10%。然而,资金的疯狂涌入,使得风险悄悄积聚,部分ETF溢价水平已超过20%。
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梳理数据可见,5月12日以来,短短6个交易日时间,易方达日兴资管日经225ETF的涨幅接近30%。其中,近2个交易日该ETF更是强势上涨。具体来看,5月18日,易方达日兴资管日经225ETF上涨6.04%,5月19日,该ETF再度大涨10.04%。
类似的还有,5月18日,华夏野村日经225ETF上涨6.35%,5月19日,该ETF上涨8.22%。虽然日本股市近期创下新高,但是表现远没有如此抢眼,从日经225指数表现来看,5月12日以来,截至5月19日,涨幅接近6%。
很显然,上述几只ETF出现了溢价。
5月18日,易方达日兴资管日经 225 ETF在二级市场的收盘价为1.355元,相对于当日的基金份额参考净值(IOPV)溢价幅度达到 11.99%。5月19日,该基金在二级市场的收盘价为1.469元,相对于当日的基金份额参考净值(IOPV)溢价幅度达到 22.44%。
从华夏野村日经225ETF的溢价情况来看, 5月19日,基金在二级市场的收盘价为1.396元,相对于当日的基金份额参考净值(IOPV)溢价幅度达到 17.31%。
对于日本股市近期的强势表现,摩根基金表示,持续回暖的经济以及东交所的改革,提升了投资者的预期和风险偏好,这也为日本股市带来了海量的外资,从而推动了今年以来日本股市大幅走强。展望未来,摩根基金基金经理张军认为,日本市场出现了一些积极因素,经济正在从疫情的长期停摆中迅速恢复,企业利润开始强劲增长,资产负债表不断修复,而且对比欧洲和美国市场,日本市场的估值有更明显的优势。
从评论区来看,有网友颇为心动:“这个怎么买,可以当天买卖吗,有限制吗?” 也有网友意识到溢价风险。比如,有网友评论道:“ 盘子小,流通性不足,被买爆了,这就是溢价率高。”
值得注意的是,相关基金公司已接连发布溢价风险提示公告。5月19日与5月20日,易方达基金、华夏基金接连发布两则公告,提醒投资者关注溢价风险。
华夏基金表示,投资者需关注二级市场交易价格溢价风险,如果盲目投资,可能遭受重大损失。基金为交易型开放式基金,投资者可在二级市场交易基金,也可以申购、赎回基金。基金二级市场的交易价格,除了有基金份额净值变化的风险外,还会受到市场供求关系、系统性风险、流动性风险等其他因素的影响。
梳理发现,除了场内价格大涨以外,上述ETF成交量也急剧放大。例如,在此轮大涨之前,易方达日兴资管日经225ETF单日成交额大约为几百万元,如今已达千万元级别。再比如,5月11日,易方达日兴资管日经225ETF成交金额为630万元;5月19日,成交金额已超过8500万元。
沪上一位基金研究员表示,对于ETF而言,场内的价格由买卖双方最终的成交价决定,但净值才是基金的实际价格。投资者在买入场内ETF的时候,要关注溢价率情况,不要盲目买入,以防遭遇较大损失。因为较高的溢价率会产生套利机会,最终套利资金的涌入会让价格回归到净值附近。如果投资者以较高的溢价率买入,当价格回归到净值时,收益会有所减少。
同时,上述基金研究员提醒,ETF场内离奇的暴涨也可能是击鼓传花的游戏,投资者需要格外小心。近期,日本股市接连创出新高,市场关注度较高,部分资金有可能为了炒作,用持续大涨诱导投资者“接盘”。因为上述日本相关ETF规模都比较小,并不需要巨量资金即可以引起场内价格的剧烈波动。
(文章来源:上海证券报)
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