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格隆汇7月5日丨华鑫证券研报指出，百润股份(002568)(002568.SZ)上半年动销表现佳，Q2业绩超预期。公司预调鸡尾酒业务及香精香料业务销售收入同比增长较快，经营利润和净利润相应大幅增加。

产品方面，公司“358”产品矩阵推进成效明显，强爽与游戏、电竞等合作后拉动效应强，同时推出9度强爽产品以满足零糖消费需求，清爽、微醺同样借势起量，其中清爽重新梳理定位后品牌站位更清晰，微醺全线产品期待升级。渠道方面，青年公寓、大学校园超市等流通渠道铺设仍在稳步推进中，夜店渠道逐步导入瓶装强爽，餐饮渠道空间充足。

该行看好公司发力预调酒赛道，产品不断迭代升级，前瞻布局威士忌业务。预计公司2023-2025年EPS分别为0.79/1.03/1.34元，当前股价对应PE分别为48/37/28倍，维持“买入”投资评级。