2023年2月15日曼卡龙（300945）发布公告称公司于2023年2月13日接受机构调研，西部证券(002673)黄羽沁、重阳投资贺建青、华夏香港梅杰、添笙投资贺岗、泉汐投资吴越、成泉资本王海斌、天弘基金陈瑶、五地投资成佩剑、森林湖资本孙海连、汇添富基金陈潇扬、中信建投(601066)自营刘岚、中和资本秦美婧、浙商证券(601878)自营黎建勇、金元顺安基金侯斌 李子若、广发证券(000776)资管王超、中信建投基金孙文、红土创新基金栾小明、富兰克林邓普顿孙通、泰达宏利基金赖庆鑫、碧云资本柯伟、平安基金神爱前、太平资产赵洋、诺安基金蔡宇滨、韶夏资本徐志康、兴银理财胡轶涛、领颐资产耿云参与。
(资料图)
具体内容如下：
问：能否介绍一下曼卡龙和培育钻的销售数据复苏特征
答：江浙一带达峰较早，1 月 10 号左右同店客流逐步恢复。今年春节包括即将到来的情人节，商场的客流逐步达到去年同期客流量，甚至较好门店的客流超越以往，春节期间需求一直在释放，客流的同比或环比有增量。公司从 1 月开始有集中新品上新，主要在手工花丝、黄金镶嵌和 DIY 等产品，消费者认可度较高。
问：线上 1月以来的表现如何？
答：从一月份看，整个线上的流量是逐步承接和释放扩大的过程。公司今年在天猫等电商端的布局上，会加大商品的布局和优化，通过产品矩阵综合打造线上的产品结构和内容。
问：今年线上渠道占比会升到什么水平？
答：公司会持续布局线上。在商品层面做持续提高，新增更多有竞争力的产品。公司线上的重点放在目前曼卡龙的中台运营和建设上，用数据去驱动经营和管理，所有的品牌投放、产品测款、上架新品都可以用数据化实现。我们未来要做到内容渠道传播的千人千面，这是曼卡龙布局电商线上板块增长的一个潜力。终端只是线上 GMC 的概念，是一个线上承接流量的平台，围绕的核心是线上线下一体化的布局和运营。
问：新品是以时尚黄金为主吗？
答：我们目前以时尚黄金和 K 金镶嵌产品为主。
问：全年产品重点是否会放在时尚黄金？
答：曼卡龙目前黄金占比将近 80%，我们未来的核心战略还是做大做强时尚黄金的产品包括素金产品和黄金镶嵌类的产品品类。这块目前符合曼卡龙核心客群 95 后、00 后的审美，也能通过节日的驱动力对时尚黄金的产品进行持续的延伸、开发和打造。从总数据来说，消费者更多地会关注时尚黄金品类，有购买意愿和消费意愿。
问：概念店的城市及开设时间节点是否已经确定？
答：我们没有固定的城市画像，但是有区域画像，因为我们所开的区域是核心城市的核心商圈，这些商圈是年轻人或者 95 后人群聚集以及在当地有一些核心标志的场景。
问：培育钻业务表现如何？
答：针对培育钻，我们也在探索并固化线上线下的盈利模型。从去年8 月份上线天猫后，一直在做品牌侧和商品侧的基础工作，今年会深耕这些方面，包括打磨 SKU，评估消费者画像、增加线上传播的渠道和方式，进一步夯实品牌资产布局。
问：能否介绍一下产品设计方面？
答：目前有两块比较核心的，1、公司自主研发产品，以全年产品规划和研发部为核心的全年研发规划；2、针对主题系列，以产品开发小组为单位进行新品开发。曼卡龙在产品端比较有特色主要得益于近几年或者长期布局还是在细分品类的细分赛道，我们会做出自己的特色。我们目前定位 25-35 岁年轻白领女性，所以我们会把细分类做到极致，研究消费者画像、诉求以及打动消费者的点，做深度的研发和开发。
接待过程中严格按照公司《信息披露管理制度》《投资者关系管理制度》规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
曼卡龙（300945）主营业务：曼卡龙是一家集珠宝首饰创意、销售、品牌管理为一体的珠宝首饰零售连锁企业,主营业务是珠宝首饰零售连锁销售业务。
曼卡龙2022三季报显示，公司主营收入10.82亿元，同比上升23.63%；归母净利润4992.61万元，同比下降18.58%；扣非净利润4830.61万元，同比下降17.93%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入3.8亿元，同比上升54.16%；单季度归母净利润1419.06万元，同比下降16.36%；单季度扣非净利润1410.19万元，同比下降16.3%；负债率8.1%，投资收益21.93万元，财务费用80.8万元，毛利率19.59%。
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1302.0万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，曼卡龙（300945）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力较差，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标1.5星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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