受益于向清洁能源的转型趋势，Brookfield Renewable(BEPC.US)在2022年实现了强劲的盈利增长，并得以持续提高股息。该公司近期再度将其股息提高了5.5%，这是该公司连续第十二年以每年至少5%的幅度提高股息。此外，去年也是Brookfield Renewable在获得投资方面表现强劲的一年，这将使该公司有能力在未来几年继续以具有吸引力的速度增长。

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1、太阳能(000591)业务助推业绩增长

受益于多元化业务，Brookfield Renewable在去年的营运现金流(FFO)略高于10亿美元，合每股1.56美元，较2021年高出约8%。太阳能业务是该公司增长的主要推动力，来自公用事业规模太阳能资产的FFO在去年增长了近37%，这主要得益于收购、新建成的太阳能设施以及西班牙较高的电价。此外，来自分布式太阳能和可持续解决方案的FFO增长了近16%，原因是该业务组合的增长和更高的电价。

这两项业务的增长帮助抵消了水电业务和风电业务的FFO下降，其中来自风电业务的FFO下降了近18%。不过，来自风电业务的FFO的下滑源于该公司在2021年资产销售的大幅增长，剔除这一影响后来自风电业务的FFO将较2021你啊你增长12%。尽管该公司的风电业务面临着风力资源减少和资产出售的不利影响，但同时也受益于电价上涨和收购。

2、Brookfield Renewable的前景如何?

2022年是Brookfield Renewable在获得新投资方面表现最好的一年。该公司已经完成或同意在未来五年内投资高达120亿美元(其中28亿美元将由该公司融资，剩余的则由其合作伙伴出资)。因此，在此期间，该公司已经实现了一半的增长目标。该公司在所有主要的脱碳资产类别中寻找机会，包括风能、太阳能、核能、电池存储等，这些投资将有助于推动该公司在未来几年的增长。

该公司还继续加快其开发活动。去年35吉瓦的项目将为其增加4500万美元的年度FFO，且还有19吉瓦正在建设或处于后期阶段。此外，该公司还有几个可持续解决方案项目正在筹备中，包括碳捕获、回收和可再生天然气。这些项目在未来几年内上线后将为该公司提供约2.35亿美元的增量FFO。另外，该公司处于早期阶段的项目规模已经增长到110吉瓦。

Brookfield Renewable已经获得了其增长所需的大部分资金。该公司在去年完成了100亿美元的融资，并产生了20亿美元的净收益，使其流动性提高到了37亿美元。该公司还完成或正在推进高达46亿美元(净收益预计为16亿美元)的资产出售，为其扩张提供资金。

因此，到2027年，Brookfield Renewable已经确保了其年度FFO将以8%的速度增长。与此同时，额外的有机增长和增值收购可能会在此期间推动年度FFO增长20%。这一前景很容易支持Brookfield Renewable每年将股息提高5%至9%的计划。

3、总结

得益于在去年寻找新的增长动力和融资，Brookfield Renewable锁定了未来几年稳定的增长率。未来几年更多项目的上线使该公司有足够的上升潜力。不过，由于市场动荡，该公司的股价在过去一年一直承压。在估值较低的情况下，营收和增长的结合使该公司有望在未来几年产生两位数的总回报。这些因素令目前该股的股价水平看起来像是一个绝佳的投资机会。