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启明医疗-B(02500)早盘走强，升约7%。近日，浦银国际点评称，启明作为国产TAVI产品先发龙头，植入需求有望自2Q23E起加速释放。同时，公司国际化进度较竞争对手更快，海外业务有望缓冲国内因药械价格下降的不确定性。截至发稿，启明医疗涨7.02%，报17.08港元，成交额0.33亿港元。

近日，浦银国际发布启明医疗首评报告称，启明作为国产先发龙头，VenusA-Valve/Plus&Pro为国内最早获批的一代/二代TAVI产品，市占率更高且拥有更长临床随访数据。预计延误的植入需求有望自2Q23E起加速释放。同时，公司借助VenusP-valve率先打开海外市场，国际化进度较竞争对手更快。海外业务有望缓冲国内因药械价格下降的不确定性。我们预计公司将于2025E实现盈亏平衡，首予“买入”评级，目标价20.5港元。