近日，中国电信官网发布中国电信引入光缆(2022-2023年)集中采购项目货物招标资格预审公告。公告显示，本项目采购引入光缆数量为250万芯公里，包括蝶形引入光缆、圆形引入光缆、隐形光缆、室内外引入光缆等引入光缆，对比去年，2021年5月中国电信引入光缆集采规模为210万芯公里，可见本次集采从规模而言较之去年有所上升。从时间上来看，预计中国移动和中国电信的新一轮普缆集采也将陆续展开，这也是整个光缆行业关注度最高的采购项目，将判定整个市场的需求情况。天风证券(601162)认为，未来两年光纤光缆价格有望稳中有升，同时原材料价格也将开始回落，行业内公司盈利能力持续提升可期。相关标的：长飞光纤(601869)(601869.SH)、中天科技(600522)(600522.SH)、亨通光电(600487)(600487.SH)、烽火通信(600498)(600498.SH)、特发信息(000070)(000070.SZ)。

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据悉，光纤光缆是新一代的传输介质，一直被喻为数据传输“高速公路”。与铜质介质相比，光纤无论是在安全性、可靠性还是网络性能方面都有了很大的提高。光纤传输的带宽大大超出铜质线缆，而且支持的最大距离达两公里以上。光纤光缆具有抗电磁干扰性好、保密性强、速度快、传输容量大等优点。

在国家推动“双循环”发展战略的指导下，国内市场是光纤光缆行业的发展“根据地”。工信部公布的上半年数据显示，截至6月末，全国光缆线路总长度达到5791万公里，同比增长8.2%，比上年末净增303万公里。这一数据的增长，反映出上半年我国国内运营商市场对光纤光缆的需求仍然保持增势。

带动光纤光缆需求的原因是多方面的。既有运营商市场拉动需求侧上升，又有非运营商市场，以及海外市场展现出强劲的光纤光缆需求。

运营商市场方面，光纤下游应用场景主要为电信市场和数据中心场景，三大运营商为主要下游客户。在通信产业链中，运营商是光缆行业的主要下游客户。上半年，四大运营商推进5G双千兆网络建设，其中，联通和广电上半年的光缆集采招标也提振了行业信心。联通本地网光缆项目采购G.652D光纤4362.3万芯公里；广电采购普通光缆和蝶形光缆共计903万芯公里，二者共计产生了5265.35万芯公里光纤光缆需求量。

非运营商市场方面，国家电网、南方电网大规模启动相关工程建设，对OPGW、OPPC、ADSS等光缆产生一定的需求。其中，国家电网预计今年在建和新开工项目总投资达到1.3万亿元，带动产业链上下游投资超过2.6万亿元，下半年，国家电网将陆续新开工建设金沙江上游水电站送湖北、甘肃陇东送山东、宁夏送湖南、新疆哈密送重庆等8条特高压输电大通道。同时，还将启动山西大同至天津南、陕西至安徽、陕西至河南等六项特高压输电工程的前期准备工作。南方电网发挥“龙头央企”作用，超计划完成了半年固定资产投资任务，2022年固定资产计划投资1250亿元。

海外多重催化也助力光纤光缆迎来景气周期。近来，多国发布相关政策加速推动FTTx发展，例如美国联邦通信委员会建议将最低宽带速度的国家标准提高到100Mbps(下行)和20Mbps(上行)；伊朗信息和通信技术部长表示政府将大力推进光纤技术发展，到2026年将向大约2000万伊朗家庭和企业提供光纤覆盖。根据CRU数据，2021年海外光纤光缆需求自2014年以来首次超过国内。海关数据显示，2022年1-6月，我国光缆出口量为54.72亿米，同比增长12.55%。光导纤维预制棒出口量为839.079吨，同比增长21.98%。光纤、光纤束及光缆(但品目8544的货品除外)出口量为6666.204吨，同比增长81.74%。

随着我国数字经济的快速发展，以及“东数西算”工程的实施，均会带动光纤光缆需求提升。目前行业供需关系明显改善，出现了量价齐升的良好态势。

Wind数据显示，22年1-7月国内光缆产量累计为1.99亿芯公里，累计同比增长19%，22年至今增速显著高于同期，以单月数据来看，22年7月光缆产量为3275.4万芯公里，同比增长25%。此外，在F5G和东数西算等需求带动下，22年需求量也大幅提升，验证国内光纤光缆行业景气抬升。

民生证券表示，光纤光缆行业的供需错配导致周期性较强。2015-2017年涨价周期由需求增长和光棒供给不足驱动；2018-2020年需求下滑，叠加前期高景气引发扩产潮，严重供过于求背景下2020年三大运营商集采价格降至谷底；2021-2022年供需关系改善，部分扩产停止，中小厂商产能逐步出清，国内5G+F5G建设、东数西算等助推需求回暖，运营商集采价格呈现量价齐升，行业有望开启2-3年景气周期。

国盛证券表示，光纤光缆进入价格恢复周期，国内需求受到运营商FTTR建设加速与东数西算布局带动，海外需求受到印度、欧美等地固网建设需求加速，在海内外双重刺激下，光纤光缆价格从底部复苏。光纤光缆的涨价趋势会在中期继续，将带给行业企业更强的主业支撑。

相关概念股：

长飞光纤(601869.SH)：公司主要从事研究、开发、生产和销售光纤预制棒、光纤、光缆及相关产品。2022年上半年，公司位于印度尼西亚的光缆厂已完成产能扩充，位于波兰的光缆厂已完成第一批订单交付，2021年收购的长飞宝利龙光缆产线的建设按进度进行。与此同时，长飞公司在菲律宾、秘鲁、墨西哥等海外通信网络工程项目也在持续稳步推进。

亨通光电(600487.SH)：上半年，埃及亨通已实现投产，目前公司累计海外产业基地11个。上半年，亨通海外出口业务快速增长，重点高端产品销售在欧洲、中北美市场实现突破，在中东签约首个海缆工程总包项目。

烽火通信(600498.SH)：上半年助力印尼打造低碳绿色通信网络，推进印尼“村村通”工程的实施，加快交付“菲律宾PLDTDSCPA2海缆项目”，为当地的网络建设提供支撑。目前，烽火通信的产品、方案和服务覆盖100多个国家和地区。

特发信息(000070.SZ)：公司业务覆盖光纤光缆、智能网络及军工信息化等领域，从事“光纤光缆+智能接入+军工信息化+智能服务”四大产业的研发、生产和销售。