天天热门:概念追踪 | 欧洲能源短缺 铝、锌、钢铁等金属掀起减产、停产潮 供应缺失对价格形成持续支撑(附概念股)

2022-09-07 09:06:48 来源:智通财经

受俄罗斯无限期停止运行“北溪1号”输气管道的影响,周一欧洲能源价格快速飙升。金属冶炼企业作为高耗能产业,在欧洲电力价格飙涨影响下,铝、锌、钢铁等行业掀起减产、停产潮。信达证券表示欧洲能源危机继续抑制金属供给,延长金属价格维持高位运行的时间,建议关注工业金属企业。相关概念股:神火股份(000933)(000933.SZ)、天山铝业(002532.SZ)、云铝股份(000807)(000807.SZ)、紫金矿业(601899.SH)。

铝工业为例,回顾欧洲电解铝厂历次减产,多是由电力成本高企导致,比如2008年金融危机爆发后,电解铝价格下跌,引发欧洲电解铝厂商减产;2012年部分欧洲国家对电价展开反补贴调查,导致电价上升,再次引发欧洲电解铝减产。据上海钢联(300226)统计,2021年10月至2022年8月,欧美地区产能削减总量已达到约130万吨/年,其中,欧洲约为104万吨/年,美国约为25万吨/年。

国际铝业协会数据显示,今年前7个月,中国以外的铝产量减少了1%。其中,西欧的铝产量同比减少了11%,年化开工率始终低于300万吨,为本世纪以来首次;北美产量同比减少了5%。尽管南美洲等地区的铝产量增加,但无法抵消西欧、美国的减产冲击。


(资料图)

华泰证券表示,欧洲电力及天然气价格居高难下,海外电解铝企业因成本高企出现持续关停,2021年-2022年海外累计减产或达到135万吨,约占全球产能1.7%,且短期难以复产甚至仍有减产预期。

锌产能方面,异常高位的电价使得欧洲锌冶炼厂生产亏损不断扩大,再度出现减产。Nyrstar旗下位于荷兰的Budel冶炼厂自2021年10月份减产50%后,于2022年9月份完全关停,欧洲减产产能扩大至70.5万吨,约占欧洲产能的30%。欧美快速加息以及欧洲高能源价格同样会抑制消费,但是目前欧洲锌锭溢价仍保持在450美元/吨左右的绝对高位,供应缺失依旧是海外锌市场的主要矛盾,欧洲高能源成本对锌价形成持续支撑。花旗预计随着冬季电力短缺问题的加剧,欧洲锌冶炼厂产量将出现更大幅的减产。

钢产能方面,近期,全球第二大、欧洲最大钢铁集团安赛乐米塔尔发布声明称,由于能源成本高企和需求的疲软导致炼钢几乎已无利可图,公司将从 9 月底开始无限期闲置位于德国北部不来梅工厂的一座高炉,而到四季度其位于德国汉堡工厂也将面临减产,此外,公司还将在九月底关闭位于西班牙阿斯图里亚斯工厂的一座高炉。

过去几周时间内,欧洲天然气供应的不稳定大大推高了能源成本,也重创了欧洲的重工业,导致从制造商到建筑商的订单减少,企业纷纷受到打击。在这样的背景下,欧洲大陆的钢铁需求也在下降。

中信建投表示,由于欧洲电力结构依然依赖于传统能源供应,欧洲继续受到能源、电力等价格进一步上升的风险并未消除,大幅抬升的成本会引发冶炼端减产,进而限制有色板块的跌幅。安信证券表示,受限电及降水量影响,电力成本上涨将会抬升电解铝生产成本,对电解铝价格形成较强支撑,神火股份、天山铝业拥有新疆煤电成本优势。

相关概念股:

神火股份(000933.SZ):公司主营业务为铝产品、煤炭的生产、加工和销售及发供电。公司主要产品为电解铝及电解铝深加工产品等。

天山铝业(002532.SZ):公司形成了从铝土矿、氧化铝到电解铝、高纯铝、铝深加工的上下游一体化,并配套自备电厂和自备预焙阳极的完整铝产业链布局。主要产品包括电解铝产品、高纯铝产品、铝深加工产品、氧化铝产品和阳极碳素产品。

云铝股份(000807.SZ):公司主要业务是铝土矿开采、氧化铝生产、铝冶炼、铝加工及铝用炭素生产,主要产品有氧化铝、铝用阳极炭素、重熔用铝锭、圆铝杆、铝合金、铝板带箔、铝焊材等。公司主要产品有氧化铝、铝用阳极炭素、重熔用铝锭、圆铝杆、铝合金、铝板带箔、铝焊材等。

紫金矿业(601899.SH):公司主要产品有金、铜、锌等相关产品,其中:金产品主要有金精矿、标准金锭;铜产品主要有铜精矿、粗铜、阴极铜;锌产品主要有锌精矿、电解锌。

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