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格隆汇5月4日丨大摩上调百胜中国(9987.HK)美股目标价7%,由70美元升至75美元,评级“增持”。大摩在研报中指出,百胜中国首季业绩反映开局稳固,以及全面捕捉人流复常及其需求的强劲能力,投资者续于今年余下时间关注该情况。加上利润可见显著改善,受惠于销售及经营效率提升。百胜中国于2023年首季同店销售同比升8%,达疫前水平约90%。近期,管理层指出,五一假期同店销售仅逊于疫前低个位数字水平,而管理层预期次季良好势头持续。该行又指,公司首季利润增幅好过预期,销售将成为今年利润复苏的主要动力。基于首季较强的销售及利润表现,该行上调公司2023至25年每股盈利预测10%至13%,由于企业估值倍数推前至2024年的14倍,续低于行业均值4倍。大摩亦预期,公司今年年底同店销售将回复至疫前水平;餐厅利润率更会较2019年改善0.3个百分点。该股现报62.57美元。
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