刘伟/发自北京

(资料图片)

7月10日，佳兆业集团控股有限公司（以下简称“佳兆业”，01638.HK）在开盘后股价持续走低，截至收盘，跌超15%，报0.175港元。

消息面上，7月10日早间，佳兆业公告称，公司获悉布洛德峰投资顾问有限公司（呈请人）针对公司向香港特别行政区高等法院提出日期为2023年7月6日的清盘呈请，内容有关未偿还佳兆业集团（深圳）有限公司（发行人）发行的若干以人民币计值的公司债券，涉及本金人民币1.7亿元及应计利息，发行人为公司的全资附属公司。

公告表示，截至本公告日期，高等法院并无颁布清盘令以将公司清盘。高等法院将呈请的首次聆讯日期定于2023年9月13日。

“事实并不复杂，清盘呈请就是境外的投资者逼迫佳兆业偿债的手段。”一位曾在佳兆业任职的高管称。

据记者了解，清盘程序是在出险企业在最终达到强制性的重组条件协议前，任何不满意的债权人都可以发出类似的清盘要求，当然企业也可以通过律师来延期或者跟债权人达成协议。

对于公司如何应对债权人清盘申请的问题，记者未能从佳兆业获得具体回复。但是佳兆业表示，公司将极力反对呈请，呈请的提出不代表呈请人能成功对公司进行清盘。

当下，佳兆业的债务情况究竟如何？根据该企业2023年3月发布的财报数据，截至2021年底及2022年6月底，该公司现金及银行存款账面值分别为163.71亿元、108.84亿元，较2020年底现金471.13亿元出现大幅缩水；其中，2022年中期的现金还有逾半用作预售监管资金的抵押用途。

相比之下，佳兆业的有息负债已非现金所能覆盖。截至2022年6月中期，佳兆业总借款约为1314.91亿元，其中1065.37亿元须于一年内偿还，81.9亿元须于一年至两年内偿还，约63.3亿元两年至五年内偿还，剩余104.34亿元须于五年后偿还。

仅利息开支，佳兆业过去一年及一期就分别达到118.93亿元、56.67亿元，粗略计算，平均融资利率在8.6%以上。

截至2022年中，佳兆业实际违约231.56亿元，较2021年底的55.88亿元骤增，导致违约及交叉违约本金已经达到871.47亿元。此外，公司公告称，自2022年6月至今还在持续违约，按照每年约百亿元的利息支出，预计截至目前各类违约或已接近千亿元。

实际上，自2021年11月出险以来，佳兆业并未放弃自救，其成功引入了中信、招商蛇口、长城资产等央企和AMC，探索出多条切实有效的纾困路径，并有效盘活资产，经营基本面持续回归良性轨道。

2023年3月，佳兆业连续发布2021年经审核年度业绩、2022年未经审核中期业绩，并实现复牌；4月，佳兆业宣布引入国企福田安城投，并与长城资产、安居建业、福田投控、建安集团等央企国企深度合作。

“这些措施都是保交楼的，对偿还外债没有帮助，即使开发后也回收不了多少资金。”协纵管理集团联合创始人黄立冲认为。

6月27日，在佳兆业举行的股东周年大会上，佳兆业集围高级顾问谭礼宁表示，集团自2021年底已无付债券利息，目前正积极跟债权人委员会小组谈判。他提到，双方亦委托法律及财务顾问，于过去近2年间，积极探讨重组方案，以达致双赢局面，待达成重组框架，届时会公布有关条款方案。

黄立冲表示，尽管佳兆业引入了外部资源进行纾困，但其负债规模可能仍然较大，导致其偿债能力受到挑战。而且，可能存在一些债权人对佳兆业的偿债计划不满意，因此选择申请清盘。此外，清盘申请也可能是债权人为了保护自己的权益，采取的一种策略。

“至于为什么清盘申请会在这么长时间后才提出，可能是因为债权人在等待佳兆业的纾困计划实施一段时间后，观察其效果。如果纾困计划未能达到预期效果，债权人可能会选择申请清盘。”黄立冲表示。

尽管陷入流动性危机，佳兆业仍在“保交楼”上取得进展。2023年上半年，佳兆业在深圳、广州、上海、重庆、东莞等地累计交付33个项目，截至目前累计交付约2.1万套房源，已达到去年全年总交付量。