11月10日，广州富力地产股份有限公司（以下简称“富力地产”）发布公告，就公司境内交易所8笔公司债券的停牌进展及整体展期事项进行说明。其中，8笔135亿元境内公司债券的加权平均到期期限从约4个月展期至3年以上。

在业内人士看来，此举将降低富力地产近三年内的中短期债务压力，为其改善经营状况以及迎接市场复苏争取了时间窗口。而值得关注的是，为什么富力地产能率先获得大规模境内债券展期？

随着135亿境内公司债券展期成功，富力地产近三年内的中短期债务压力明显减轻。资料图片

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135亿公司债整体展期至3年以上

根据富力地产公告，整体展期事项已于9月22日获得债券持有人会议通过，展期后8笔135亿元境内公司债券的加权平均到期期限从约4个月成功延长至3年以上。

值得关注的是，这次境内债展期是国内房企首次尝试境内债券整体大规模成功展期，不仅为房地产行业纾困提供新思路，同时也为其他房企债务展期提供了样本。

在当前房企信贷环境不利、流动性紧张的情况下，富力地产表示，此次境内债整体展期将有效缓解公司的流动资金压力，有利于改善公司整体财务状况，促进公司长期稳定可持续发展。

众所周知，2021年下半年以来，房地产行业表现持续低迷。此后，信用风险事件不断出现，房企申请和进行债务展期的情况开始增多。事实上，此前能够在境内外发行信用债的开发商大多为规模相对较大的全国性房企，其开发项目遍布国内各个省市。但是从全国来看，只有项目销售稳定、复工复产积极的企业具备优质的偿还能力和复苏潜力。在这样的背景之下，纾困成为房地产行业面临的共同课题。

值得一提的是，此前富力地产已于2022年7月11日完成10只美元票据整体展期，金额合计49.43亿美元（约合人民币332.37亿元），为亚洲最大的同意征求交易之一。在业内人士看来，此次富力地产再一次实现境内公司债整体展期，从境外债到境内债的整体展期，也似一束光亮，将有助于重塑行业信心，鼓励企业积极作为，主动与投资者沟通所有可能的解决方案。

未来积极推进非核心资产出售

而富力地产境内公司债整体展期的背景是近期房企融资政策暖风频吹。最新的“暖风”是11月8日银行间市场交易商协会发布信息称，继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”），预计可支持约2500亿元民营企业债券融资，后续可视情况进一步扩容。

对此，中指研究院企业事业部研究负责人刘水表示，从近期上述密集支持民营房企融资的动作来看，民营房企将迎来发债融资的窗口。在房地产市场深度调整的当下，年内有近万亿资金直接支持房地产企业。

富力地产实现境内和境外债券的顺利重组，也受到当前楼市政策利好的影响，此外，也离不开富力地产积极采取举措化解风险，以及投资者对其的认可。其中，优质资产是富力地产债务重组的“底气”，截至目前，其土地储备总可售面积约5000万平方米，并拥有大量的投资物业及酒店组合。

更值得一提的是，富力地产在全国多地尤其是大湾区范围内有丰富的旧改项目。截至2021年底，其已签约的城市更新合作项目64个，规划总建筑面积超过7200万平方米，可供未来发展的可售面积超过3500万平方米，货值超过1万亿元。而且在这些货值中，大湾区面积占比76%，一二线城市面积占比达到93%。

为此，今年9月，富力地产与招商蛇口、中信证券、中国华融签订框架协议，以富力地产位于大湾区的城市更新储备资源为基础推动合作，有助于富力地产开拓更多融资渠道。

富力地产还表示，未来将集中资源，通过继续开发优质土储、加大销售及回款力度、积极推进非核心资产出售、管控资本支出等方式，改善经营状况，增进长期可持续发展。