富瑞:维持欧舒丹(0973.HK)买入评级 目标价下调至34.7港元_今日关注

2023-02-01 13:03:32 来源:格隆汇


(相关资料图)

富瑞发表研究报告指,欧舒丹(0973.HK)2023财年第三季度的销售额(FXn)趋势为4.5%,低于预期,而2023财年第一季和第二季的增长率均为16%。这是由于中国的销售趋势弱于预期以及其减少Elemis部分线上销售的战略举措。

该行预计,欧舒丹管理层对2023财年作出指引修订后,股价会有负面反应。鉴于目前估值便宜且预期2024财年增长将会复苏,维持“买入”评级。该行将其2023至25年的净利润预测分别下调17%、14%及12%,以反映较低的利润率假设以及较低的销售增长导致的营运去杠杆化,目标价相应由40.3港元下调至34.7港元。对于2023下半财年,该行预计净利润将下降18%,销售额跌4%至10亿元。

标签: 去杠杆化 销售增长 研究报告