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富瑞发表研究报告指，欧舒丹(0973.HK)2023财年第三季度的销售额(FXn)趋势为4.5%，低于预期，而2023财年第一季和第二季的增长率均为16%。这是由于中国的销售趋势弱于预期以及其减少Elemis部分线上销售的战略举措。

该行预计，欧舒丹管理层对2023财年作出指引修订后，股价会有负面反应。鉴于目前估值便宜且预期2024财年增长将会复苏，维持“买入”评级。该行将其2023至25年的净利润预测分别下调17%、14%及12%，以反映较低的利润率假设以及较低的销售增长导致的营运去杠杆化，目标价相应由40.3港元下调至34.7港元。对于2023下半财年，该行预计净利润将下降18%，销售额跌4%至10亿元。