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高盛发表报告指,招商银行(3968.HK)去年盈利符预期,去年拨备前利润和净利润分别为2,220亿人民币(下同)和1,340亿元,而高盛原预测为2,280亿和1,340亿。这意味着招行去年下半年拨备前利润和净利润分别为970亿和680亿元,而高盛原预测为1,020亿和640亿元。
该行认为招行盈利表现与最近估计下调一致,反映利率下降导致的净利润率疲软,以及开发商信贷风险可能减少导致的信贷成本降低。
该行预计,招行除了信用卡推动的零售银行业务增长外,净息差的持续反弹可能会推动收入增长。维持对招商银行“买入”评级,目标价43.57港元。