投资者对Rivian Automotive(RIVN.US)的看法呈现两极分化。

看涨人士称赞这家电动汽车制造商的产量超过了许多同行，并指出其预订量持续上升。看空人士则表示，早在3月份，Rivian就已将2022年的产量目标从5万辆削减至2.5万辆，该公司仍面临供应链瓶颈，其净亏损正在扩大。

从股价表现来看，看空人士显然赢得了这场争论。智通财经APP了解到，Rivian的股价较去年11月的历史高点下跌了约85%，比78美元的IPO发行价低了近70%。

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Rivian股票现在看起来很有吸引力，但最近的三个危险信号表明，押注其长期复苏可能还为时过早。

危险信号1:大规模召回

由于车辆可能存在紧固件松动问题，Rivian在10月初宣布召回1.3万辆汽车，占2022年前9个月生产的14317辆汽车的大部分。Rivian通过免费提供预约服务和租借车辆的方式迅速处理了召回事件，但人们对该公司能否实现2.5万辆汽车的年度生产目标表示怀疑。

在11月9日的财报电话会议上，Rivian首席执行官RJ Scaringe表示，公司已经对“超过83%”的车辆进行了检查，并表示大部分消费者赞赏该公司处理此事的“透明度”。

危险信号2:被控违反安全规定

今年11月底，至少十几名员工指控Rivian的伊利诺伊州工厂违反安全规定，包括缺乏关键的安全设备、让员工使用损坏的部件以及各种工伤事故。该工厂最近还遭受了臭虫的侵扰。

车辆召回事件以及员工投诉表明，Rivian的产能正在被拉升到不安全且不可持续的水平。

Rivian在一份声明中指出，这十几名员工只占工厂6700名员工的很小一部分，该公司的重点是为所有员工“创造一个安全和鼓舞人心的”环境。

危险信号3:暂停与梅赛德斯-奔驰的合资企业

今年9月，Rivian宣布与梅赛德斯-奔驰成立合资企业，并在欧洲生产电动货车。许多投资者可能将此次合作视为对Rivian电动汽车技术的又一次信任投票。但在12月12日，Rivian宣布将暂停该合资企业，以专注于加强其在美国的核心业务和现金流。

分析师认为，这一战略转变是有道理的，因为Rivian仍然需要向其最大的投资者亚马逊交付10万辆电动货车，并完成超过11.4万辆R1汽车的订单。优先考虑这些订单而不是向欧洲扩张是明智的，但这一出人意料的消息传出后，Rivian的股价仍出现下跌。

总结

与Lucid(LCID.US)和Canoo(GOEV.US)等其他新兴电动汽车制造商相比，Rivian的表现仍然好得多。

Lucid预计今年只交付6000 - 7000辆电动汽车，而Canoo还没有交付一辆汽车。但特斯拉(TSLA.US)去年交付了936,172辆汽车，遥遥领先这几家公司。

Rivian仍是一只投机性股票，其股价约为今年销售额的13倍(假设完成交付2.5万辆汽车)，而且在可预见的未来，该公司仍将处于不盈利状态。

简而言之，在利率上升继续推动投资者转向更为保守的投资的情况下，Rivian的股价可能会一直低迷。特斯拉目前的股价是今年销售额的6倍，看起来也比Rivian安全得多。