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乐居财经 李礼 8月4日，中泰证券发布房地产行业点评。

克而瑞发布 2023 年 7 月房地产企业销售 TOP100 排行榜，百强房企单月全口径销售金额同比下 37.2%。保利发展单月销售排名行业第一，实现销售金额 312 亿元，万科和招商蛇口分列二三位，单月分别实现销售金额 227 亿元和 202 亿元。

行业：销售显著下滑，政策暖风频吹

7 月百强房企单月累计实现销售金额 3810 亿元，同比-37.2%，环比-36.5%；1-7 月百强房企累计实现销售金额 38373 亿元，同比-5.9%，销售同比转负。7 月，一方面居民观望情绪仍然浓厚，另一方面受 7 月各地极端天气情况影响，看房人数较少，造成整体销售表现不佳。综合来看，7 月中央政治局会议定调房地产新形势后，四大一线城市均表态将推进落地政策以支持刚需和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。中泰证券预计，随着相关政策的持续出台，销售端基本面有望得到改善。

房企：少数房企单月同比增长，头部房企表现稍强

7 月单月销售超百亿的房企数量为 10 家，较上年同期减少 5 家。保利发展单月实现全口径销售金额 312 亿元，万科和招商蛇口单月分别实现销售金额 227 亿元和 202 亿元。1-7 月保利发展、万科和中海地产分别累计实现全口径销售金额 2678、2244 和 1925亿元，分列行业前三。从销售增速来看，7 月排名 TOP1-5 房企的表现稍优于其余各梯队，各梯队均呈现出明显的下滑态势；在 TOP30 房企中，仅 4 家房企实现了销售规模的正增长，整体表现不佳。

投资建议：7 月国常会表示，要优化房地产政策，各地按照需求推出有利于房地产市场平稳健康发展的政策举措，加快研究构建房地产业新发展模式，此外，北京、上海、广州、深圳四大一线城市均表态将推出相关政策支持刚需和改善需求。当前，房地产行业政策持续放松，销售持续探底，板块估值较低，值得重点关注。中泰证券重点推荐房企包括华发股份、滨江集团、保利发展、招商蛇口、万科 A 等；相关受益标的包括中华企业、华润置地、绿城中国、中国海外发展等。

风险提示：销售不及预期，房地产政策放松力度不及预期，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。

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